[초보 투자자 용어 정리] 시장의 변동성, 공포지수 "VIX"

오늘은 VIX라는 용어가 무엇인지에 대해 확인해보겠습니다.

 

다들 미국 증시에 관심이 많으신가요? (저는 국내, 미국 주식 둘에 반반씩 투자를 하여 정말 관심이 많습니다. ^^)

 

 오늘은 이러한 미국 증시의 기대 변동성과 관련된 VIX에 대해서 알아보겠습니다. 

VIX는 Volatility Index의 약자로 미국 시카고옵션거래소에서 기대 변동성을 측정하기 위해 설계를 한 지표입니다. 특히 향후 미국 주식시장 (향후 30일간의 S&P 500의 풋옵션과 콜옵션의 합산)의 변동성에 대한 투자자들의 견해와 기대감을 반영하는만큼 시장에서는 "공포지수"로 명칭되는 경우가 많습니다.

 

이는 VIX 지표가 보통 투자자들이 현재의 주식 시장에서 느끼는 시장에 대한 스트레스와 리스크를 알려주는 역할을 수행하기 때문입니다.

 

 

주식 시장에서의 변동성

여기에서 변동성이라는 것은 주식의 하락과 상승 이 둘의 방향성과 관련되어 있으며,

변동성이 높다는 것은 현재 주식 시장에서 상승과 하락폭이 높다는 것을 의미하며, 

반대로 변동성이 낮다는 것은 주식 시장에서 상승과 하락폭이 낮아서, 안정적인 시장구조라는 것을 의미합니다.

 

 

콜옵션과 풋옵션의 정의

VIX는 콜옵션과 풋옵션의 선물 시장을 기반으로한 지표로써 투자자들이 어느 정도의 비용 지불을 허용범위로 생각하는지에 대해 나타내기 때문에 리스크의 지표로 활용됩니다.

간단하게 풋옵션과 콜옵션의 의미를 소개해드리자면

 

풋옵션은 특정 자산에 대해 현재의 가치가 옵션에서의 행사가격보다 낮게 형성되었을 때 사전에 정해진 가격에 팔 수 있는 권리를 의미합니다. (현재의 가치보다 높은 가격에 판매)

 

콜옵션은 반대로 특정 자산에 대해 옵션에서의 행사가격보다 현재 자산의 가치가 높게 형성되었을 때 사전에 정해진 가격에 살 수 있는 권리를 나타냅니다. (현재의 가치보다 낮은 가격에 구매)

 

 

VIX의 활용방식

VIX 상승 및 하락에 따른 시장 분위기

 

일반적으로 VIX 지수가 0-20 사이이면 시장이 분위기가 낙관적이거나 정상적인 시장 환경이 조성되있다는 것을 의미하며, 20-30 사이는 시장에 대한 우려와 동요가 점차 확산되어가고 있다는 것을 그리고 30 이상의 지수는 현재 시장에 대한 불확실성과 공포로 인해 변동성이 굉장히 높은 것을 암시합니다. 

 

또한 VIX가 40 이상이 넘어갈 경우 과매도 구간의 형성됨에 따라 소위 "패닉 셀"이라고 불리는 주식 처분 현상이 나타납니다. 이때 역발상 투자자들은 공포심이 커진 것을 매수 신호로 간주한다고도 합니다. 또한 너무 낮은 VIX 역시 시장이 안일주의에 빠져있다는 것을 나타내기에 주의해야할 필요가 있다고 합니다.

 

 

역사적 VIX의 상승 시점 및 최근 동향 

역사적으로 닷컴 버블, 리만브라더스 사건과 같은 금융위기 그리고 비교적 최근에 발생한 코로나 발병까지 항상 세계적인 위기가 발생했을 때 VIX가 폭발적으로 높아졌는데, 이때 증권시장은 대체적으로 반대로 움직이며, 주가 역시 폭락하는 경향이 나타났다고합니다.

 

또한 이와 함께 또다른 케이스로는 주가가 상승하는 테마에 속하는 주식 (이차전지, 반도체. 바이오 등 기술주)만 주가가 급증하게 될때에도 주식시장이 불균형해지며 VIX가 오를 수 있다고 하는데, 일반적으로 이럴 때에는 기존 상승 주식이 저항을 받고, 기존에 관심을 받지 못하였던 테마에 속하는 주식이 상승하며 불균형이 해소되어야 VIX가 다시 감소한다고합니다.

 

현재 날짜인 25/01/05 기점으로 VIX지수는 16.13입니다. 이는 오늘 공부한 내용을 토대로 보았을 때  미국 시장이 현재 안정적이고 낙관적이라는 것을 나타내고 있다고 판단할 수 있었어요.

 

또한 24년 1년 동안 VIX 지수를 살펴보아도 중간중간 갑자기 상승하는 부근이 발생하기는 하지만 대체적으로 20 정도의 지수를 유지하고 있는 것을 확인할 수 있었습니다. 이 그래프를 보면서 해당 지표가 지난 1년동안 미국의 증시가 좋았던 이유를 나타내주는 표현인 것 같다는 생각도 잠시하게되었습니다!   

 

새해가 시작되는만큼 다시 한번 현재 시장 환경과 투자의 분위기를 점검하기 위해서 해당 지표를 한번 정도 확인해보시는 것도 좋은 공부가 될 것 같습니다!

 

 

밑에는 제가 주로 보는 주식 가격이나 시황을 보는 사이트는 밑에 사이트입니다.

VIX 그래프 확인힐 수 있는 사이트: https://finance.yahoo.com/quote/%5EVIX/

 

 

 

 

벌써 2025년 새해가 시작되고, 정말 빠르게 첫째 주가 끝나가네요.

다들 행복한 주말 보내시길 바랍니다! 

 

 

-From 초보 투자자-